Ольга Богаевская родилась 25 октября 1915 г. в Петрограде в семье учёного-археолога и историка искусств. В 1931—1932 годах занимается в Художественно-промышленном техникуме у Д. Е. Загоскина. В 1934 г. поступила на живописное отделение ЛИЖСА им. И. Е. Репина. Занималась у Сергея Приселкова, Михаила Фёдорова, Михаила Бернштейна, Генриха Павловского. В 1940 году оканчила институт(мастерская Александра Осмёркина). В 1940 году вышла замуж за художника Глеба Савинова. Постоянная участница выставок ленинградских художников с конца 1940-х годов.Ведущие темы творчества — детский портрет, натюрморт в интерьере и экстерьере. В 1989—1992 годах работы Богаевской с успехом были представлены на выставках и аукционах русской живописи L' Ecole de Leningrad во Франции. Работы Ольги Богаевской находятся в ГРМ, в ГТГ, в музеях и частных собраниях в России, Испании, Финляндии, КНР, Японии, Великобритании, Франции и других странах.